Земельный налог входит в себестоимость

Плательщики налога

^К началу страницы

Плательщиками налога признаются организации, обладающие земельными участками, признаваемыми объектом налогообложения в соответствии со ст. 389 НК РФ, на праве собственности, праве постоянного (бессрочного) пользования (п. 1 ст. 388 НК РФ).

https://www.youtube.com/watch?v=P3MeZFwmwP4

В отношении земельных участков, входящих в имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, налогоплательщиками признаются управляющие компании. При этом налог уплачивается за счет имущества, составляющего этот паевой инвестиционный фонд.

Не признаются налогоплательщиками организации в отношении земельных участков, находящихся у них на праве безвозмездного пользования, в том числе праве безвозмездного срочного пользования или переданных им по договору аренды.

Налоги, включаемые в себестоимость

Метод
дисконтированных ден. потоков применяется
для оценки предприятий,
имеющих определенную историю хоз.
деятельности и находящихся на стадии
роста или стабильного экономического
развития.

Земельный налог входит в себестоимость

Себестоимость продукции может формироваться в 2 вариантах:

  • в объеме расходов, осуществленных непосредственно при ее производстве (производственная или неполная себестоимость);
  • в сумме всех расходов организации, включая те, которые обеспечивают функционирование организации в целом (полная себестоимость), однако сюда не будут входить расходы, связанные с продажей (коммерческие).

К непосредственно связанным с производством относятся затраты, которые:

  • можно с полной определенностью привязать к созданию конкретной продукции (прямые затраты); 
  • не относятся к конкретному виду продукции, но обеспечивают функционирование производственного подразделения, участвующего в производстве этой продукции (накладные расходы производственного характера).

Расходы, не связанные непосредственно с производством, носят название общехозяйственных и складываются из затрат:

  • обеспечивающих деятельность организации в целом, в т. ч. процесс управления ею;
  • относящихся к производству, которые невозможно привязать к конкретному производственному подразделению или распределить между несколькими подразделениями.

Прямые расходы производства зависят в первую очередь от вида создаваемой продукции (например, материалоемкая или нет) и чаще всего состоят из:

  • затрат на сырье, комплектующие, иные материалы, необходимые для производства продукции;
  • расходов на оплату труда персонала, непосредственно задействованного в выполнении работ по созданию определенной продукции;
  • страховых взносов, начисляемых на оплату труда персонала, непосредственно создающего продукцию.

Если есть возможность организовать учет с отнесением на определенный вид продукции, то в составе прямых расходов могут быть также учтены:

  • амортизация используемого в производстве оборудования;
  • затраты на энергоресурсы;
  • услуги сторонних организаций.

Сбор прямых расходов ведут на счетах бухучета применительно к выделяемым на них калькуляционным единицам продукции (заказам или переделам):

  • 20 — для основного производства;
  • 23 — для вспомогательного производства;
  • 29 — для обслуживающего производства.

Перечень затрат для этих счетов, как правило, делается общим, детализируясь только в части материальных расходов, среди которых могут быть выделены:

  • основные материалы (сырье, комплектующие);
  • полуфабрикаты собственного производства;
  • вспомогательные материалы;
  • возвратные отходы.

По прямым расходам допускается оценивать незавершенное производство. Подробнее об этом читайте в статье «Незавершенное производство в бухгалтерском учете».

В состав накладных расходов производственного характера по каждому из производственных подразделений будут входить:

  • оплата труда руководства подразделения и общецехового персонала, начисления страховых взносов на эту оплату;
  • затраты по текущему обеспечению работы подразделения (канц- и хозтовары, инвентарь, инструмент, амортизация оборудования, расходы на аренду, страхование, информационное обслуживание, командировки сотрудников);
  • затраты на содержание имущества, находящегося в подразделении, с выделением работ, осуществленных собственными силами организации (вспомогательным или обслуживающим производством) и сторонними организациями (техническое и транспортное обслуживание, поверка, ремонты, сменно-запасные части и расходные материалы, необходимые для эксплуатации оборудования, расход энергоресурсов);
  • затраты на обеспечение качества выпускаемой продукции (лицензирование, сертификация, опытные испытания, гарантийное обслуживание, обучение персонала);
  • затраты на охрану труда (аттестация рабочих мест, спецодежда, спецпитание, санобработка).

Земельный налог входит в себестоимость

В т. ч. в составе накладных расходов производственного характера будут отражаться те расходы, которые могли бы входить в состав прямых, но организация распределения их по объектам калькулирования либо невозможна, либо требует неоправданно высоких трудозатрат:

  • амортизации используемого в производстве оборудования;
  • затрат на энергоресурсы;
  • услуг сторонних организаций.

Учет расходов накладных расходов производственного характера ведется на счете 25, который может быть открыт:

  • Ко всем счетам учета прямых затрат.
  • К счетам основного и вспомогательного производств, если обслуживающее производство отсутствует или учет затрат по нему из-за небольшого их объема решено вести котловым методом (т. е. с отнесением и прямых, и накладных расходов по подразделению непосредственно на счет 29).
  • Только к счету основного производства, если вспомогательное и обслуживающее производства отсутствуют или учет затрат по ним решено вести котловым методом. Применение котлового метода для вспомогательного производства оправдано для целей упрощения учета. Счет 23 в такой ситуации обычно закрывают ежемесячно, включая собранные на нем затраты как в прямые расходы на производство (например, обеспечение процесса создания продукции выработанной собственными силами электроэнергией или самостоятельно добытой водой), так и в накладные расходы основного производства.

Расходы, собранные на счете 25, ежемесячно распределяют между калькуляционными единицами, в отношении которых на счетах учета прямых затрат ведется сбор прямых расходов на производство. Базой распределения выбирается либо один из видов прямых расходов (материалы, зарплата), либо их общая сумма.

На каждый вид производимой продукции организацией самостоятельно разрабатывается ее плановая калькуляция, определяющая количественный состав основных материальных и трудовых затрат на ее создание. Эта калькуляция ложится в основу перечня прямых расходов на производство и позволяет контролировать фактические объемы вложенных в производство конкретных видов продукции ресурсов.

Также самостоятельно организации предстоит создать конкретные перечни затрат (справочники) по каждому из счетов учета накладных расходов, детализируя их в необходимой степени и присваивая определенный цифровой шифр каждой выделенной статье.

Наличие шифра существенно облегчает указание на статью затрат в первичных документах, которыми оформляют отнесение на расходы. Такой справочник может быть многоуровневым, что даст возможность получать учетные данные как по отдельным элементам затрат, входящим в статью, так и по каждой статье, а также по группам затрат.

Например, в составе статьи «Ремонт основных средств» можно выделить подстатьи «Капитальный ремонт» и «Текущий ремонт». В составе каждой подстатьи могут быть выделены элементы, отражающие вид основного средства (недвижимость, оборудование, транспорт, прочие ОС) и то, кем делался ремонт (собственным подразделением или сторонней организацией).

Детализацию справочников следует осуществлять с таким расчетом, чтобы они давали возможность получения необходимой для составления разного рода отчетов информации с минимальным количеством дополнительных действий с ней.

Земельный налог входит в себестоимость

Кроме того, организации необходимо определить:

  • перечни объектов калькулирования себестоимости по каждому виду производимой продукции;
  • алгоритмы учета и распределения расходов вспомогательного и обслуживающего производств;
  • базу для распределения накладных расходов производственного характера;
  • порядок списания расходов общехозяйственного назначения, а в случае включения их в себестоимость — базу для распределения.

Все вышеуказанные моменты фиксируются в приказе по учетной политике. При этом все справочники статей затрат и перечни объектов калькулирования будут являться приложениями к этому приказу.

Обновление: 20 декабря 2017 г.

Себестоимость продукции отражает затраты, которые необходимы для производства и реализации продукции. Это расходы на сырьё, материалы, оборудование, заработную плату работникам и другие. Важным элементом являются налоги, включаемые в себестоимость продукции.

Можно условно разделить налоги, которые учитываются в затратах, на две группы – постоянные и переменные. Налоги, базой для которых является фиксированная величина, можно отнести к постоянным. Например, налог на имущество, налог на землю, транспортный налог, в спецрежимах это ЕНВД, ПСН. То есть налоги можно определить заранее и запланировать этот расход.

К переменным в первую очередь относятся страховые взносы, особенно если на предприятии сдельная оплата труда или большая текучка. Отклонения от запланированных расходов могут быть очень значительные.

При расчете налоги, уплачиваемые за счет себестоимости, являются существенным фактором в определении цены продукции.

Земельный налог входит в себестоимость

glavkniga.ru

Налоги включаются в стоимость и себестоимость товаров и услуг, ими облагается прибыль граждан и компаний, они также взимаются при использовании природных ресурсов.

Налоги платятся и тогда, когда вы получаете прибыль, когда вы ее расходуете.

Мы ежедневно тратим деньги, удовлетворяя свои естественные, эстетические и иные потребности. Ценники товаров и услуг включают в себя прямые, косвенные налоги, акцизы и сборы. На пути от производителя до витрины магазина продукт «обрастает» суммами, которые могут в несколько раз превышать его себестоимость.

В себестоимости будут отражаться взносы на социальное страхование. Они приравнены к налогам. Также она будет содержать в себе земельный налог, имущественный налог организаций, транспортный налог.

В состав стоимости входят: социальные налоги; косвенные — акциз, НДС; прямые — налог на прибыль, подоходный налог.

Размер социальных налогов зависит от уровня зарплат на предприятиях, которые производят или распространяют товары и услуги, они рассчитывается численно

Стоимость в обязательном порядке включает косвенные налоги. Они включаются в цену товаров и услуг, поэтому их трудно подсчитать. Уплачивает их не налогоплательщик, а конечный потребитель.

Косвенными налогами считаются НДС, акцизы, таможенные пошлины и прочее.

Налог на оборот (НДС) является формой получения в пользу государства части возросшей цены товара. Он рассчитывается как разница суммы налога, полученной компанией за товары, услуги или работы, и суммы налога, выплаченной компанией по закупленным материалам или сырью.

Акциз входит в цену товара и взимается с покупателя.

Он вводится на определенные прибыльные товары и услуги. Например, алкоголь и сигареты являются подакцизными товарами. Этот налог имеет индивидуальный характер.

Объект налогообложения

^К началу страницы

Объектом налогообложения признаются земельные участки, расположенные в пределах муниципального образования (городов федерального значения Москвы, Санкт-Петербурга и Севастополя), на территории которого введен налог.

Не признаются объектом налогообложения:

  • земельные участки, изъятые из оборота в соответствии с законодательством Российской Федерации;
  • земельные участки, ограниченные в обороте в соответствии с законодательством Российской Федерации, которые заняты особо ценными объектами культурного наследия народов Российской Федерации, объектами, включенными в Список всемирного наследия, историко-культурными заповедниками, объектами археологического наследия, музеями-заповедниками;
  • земельные участки из состава земель лесного фонда;
  • земельные участки, ограниченные в обороте в соответствии с законодательством Российской Федерации, занятые находящимися в государственной собственности водными объектами в составе водного фонда;
  • земельные участки, входящие в состав общего имущества многоквартирного дома.

Расходы общехозяйственного назначения имеют перечень, схожий с перечнем накладных расходов производственного характера. Сюда будут относиться:

  • оплата труда руководства организации и персонала подразделений общехозяйственного назначения, начисления страховых взносов на эту оплату;
  • затраты по текущему обеспечению работы подразделения (канц- и хозтовары, инвентарь, амортизация оборудования, расходы на аренду, страхование, информационное обслуживание, командировки сотрудников);
  • затраты на содержание имущества, находящегося в подразделении, с выделением работ, осуществленных собственными силами организации (вспомогательным или обслуживающим производством) и сторонними организациями (техническое и транспортное обслуживание, поверка, ремонты, сменно-запасные части и расходные материалы, необходимые для эксплуатации оборудования, расход энергоресурсов);
  • затраты на охрану труда (аттестация рабочих мест, спецодежда, спецпитание, санобработка).

Дополнительно могут присутствовать расходы на:

  • услуги связи;
  • подбор и подготовку персонала;
  • медицинское обеспечение (содержание собственного здравпункта или проведение медосмотров сторонними учреждениями);
  • охрану территории;
  • вывоз мусора, канализацию;
  • представительские цели;
  • услуги юристов, аудиторов;
  • проведение собраний акционеров;
  • подлежащие уплате налоги, включаемые в себестоимость.

Затраты общехозяйственного назначения также собирают по каждому из подразделений, аккумулируя их на счете 26. Ежемесячно этот счет закрывают. Собранные на нем суммы возможно учесть двумя способами:

  • либо путем списания их в полном объеме на счет учета финрезультатов (90), тогда они не будут учтены в себестоимости создаваемой продукции, и себестоимость будет формироваться на уровне производственной (т. е. как неполная);
  • либо путем их распределения на объекты калькулирования по аналогии с накладными расходами производственного характера (пропорционально выбранной для этого базе), себестоимость продукции при этом сформируется как полная.

О том, как формируется себестоимость при позаказном методе учета затрат, читайте в материале «Позаказный метод учета затрат и калькулирования себестоимости».

Для того, чтобы сформировать себестоимость с учетом налогов, необходимо сначала определить, какие налоги будет платить предприятие.

При любой системе налогообложения предприятие будет платить страховые взносы, начисляемые на заработную плату. Уплата взносов регламентируется главой 34 НК РФ. Как правило, страховые взносы учитываются в составе расходов на оплату труда и относятся на себестоимость соответственно тем статьям затрат, где учтена зарплата персонала.

Что касается того, какие налоги входят в себестоимость продукции, то в этом случае есть прямая зависимость от применяемой системы налогообложения.

Если организация применяет общую систему налогообложения, то ряд налогов не учитываются. В первую очередь это касается НДС, который является косвенным налогом и предъявляется покупателям. Если организация является плательщиком НДС, то уплаченный НДС впоследствии подлежит вычету.

В каких-то ситуациях, когда организация не может принять к вычету НДС, возможно включение его в себестоимость, например в случае использования приобретенных товаров для непроизводственных нужд или для операций, не облагаемых НДС (п. 149 Приказа Минфина России от 28.12.2001 № 119н).

Предлагаем ознакомиться:   Где можно посмотреть кадастровую стоимость земельного участка

https://www.youtube.com/watch?v=tzaKYYE79iM

Если организация применяет упрощённую систему налогообложения и другие спецрежимы, то она не является плательщиком НДС в бюджет. Тем не менее, такая организация должна дополнительно к цене уплачивать НДС поставщикам, применяющим общую систему налогообложения.

Кроме того, применение спецрежима не освобождает от обязанностей налогового агента, и в случае заключения договора с иностранной организацией у организации, применяющей спецрежим, может быть обязанность уплачивать НДС в бюджет.

Во всех этих случаях организация, применяющая спецрежим, включает НДС в себестоимость, так как в этом случае НДС увеличивает цену приобретаемого товара. Также в целях налогообложения НДС включается в расходы (пп. 8 п. 1 ст. 346.16 НК РФ).

Предприятия, находящиеся на упрощённой системе налогообложения, освобождаются от налога на прибыль и от налога на имущество предприятия.

Есть исключения по видам деятельности для этой системы налогообложения (банки, инвестиционные фонды, ломбарды, нотариусы – статья 346.12 Налогового кодекса).

Для перехода на такое налогообложение необходимо обратиться в местные органы власти.

Налоговая ставка – 6%, может быть установлена в пределах от 1% до 6%.

Источник уплаты налогов

^К началу страницы

Порядок исчисления налога, а также авансовых платежей определен

Коды классификации доходов бюджета

Налоги платятся предприятием за счет:

  • себестоимости;
  • прибыли;
  • выручки от реализации (увеличивают продажную цену).

В себестоимость включаются страховые взносы, транспортный налог, земельный налог, налог на имущество, водный налог и другие. За счет прибыли платится налог на прибыль.

Косвенные налоги (НДС, акцизы) увеличивают продажную цену продукции и перекладываются на конечного покупателя. Если говорить о том, какие налоги входят в себестоимость, то это в основном прямые налоги, но в зависимости от применяемой системы налогообложения косвенные налоги могут быть учтены в составе затрат.

Налоговая база

^К началу страницы

Налоговая база определяется как кадастровая стоимость земельных участков, признаваемых объектом налогообложения в соответствии со ст. 389 НК РФ.

Налоговая база определяется в отношении каждого земельного участка как его кадастровая стоимость, указанная в Едином государственном реестре недвижимости по состоянию на 1 января года, являющегося налоговым периодом.

В отношении земельного участка, образованного в течение налогового периода, налоговая база в данном налоговом периоде определяется как его кадастровая стоимость на день внесения в Единый государственный реестр недвижимости сведений, являющихся основанием для определения кадастровой стоимости такого земельного участка.

Начиная с налогового периода 2019 года в

предусмотрены следующие правила применения кадастровой стоимости в качестве налоговой базы по налогу:

  • применяется кадастровая стоимость земельного участка, указанная в Едином государственном реестре недвижимости по состоянию на 1 января года налогового периода с учетом нижеприведенных особенностей;
  • изменение кадастровой стоимости земельного участка вследствие изменения качественных и (или) количественных характеристик земельного участка учитывается при определении налоговой базы со дня внесения в Единый государственный реестр недвижимости сведений, являющихся основанием для определения кадастровой стоимости;
  • в случае изменения кадастровой стоимости земельного участка вследствие исправления технической ошибки в сведениях Единого государственного реестра недвижимости о величине кадастровой стоимости, а также в случае уменьшения кадастровой стоимости в связи с исправлением ошибок, допущенных при определении кадастровой стоимости, пересмотром кадастровой стоимости по решению комиссии по рассмотрению споров о результатах определения кадастровой стоимости или решению суда в случае недостоверности сведений, использованных при определении кадастровой стоимости, сведения об измененной кадастровой стоимости, внесенные в Единый государственный реестр недвижимости, учитываются при определении налоговой базы начиная с даты начала применения для целей налогообложения сведений об изменяемой кадастровой стоимости;
  • в случае изменения кадастровой стоимости земельного участка на основании установления его рыночной стоимости по решению комиссии по рассмотрению споров о результатах определения кадастровой стоимости или решению суда сведения о кадастровой стоимости, установленной решением указанной комиссии или решением суда, внесенные в Единый государственный реестр недвижимости, учитываются при определении налоговой базы начиная с даты начала применения для целей налогообложения кадастровой стоимости, являющейся предметом оспаривания.

Вышеперечисленные правила, устанавливающие порядок применения с 2019 года измененной в течение налогового периода кадастровой стоимости, подлежат применению к сведениям об изменении кадастровой стоимости, внесенным в Единый государственный реестр недвижимости по основаниям, возникшим с 1 января 2019 года.

Налогоплательщики-организации определяют налоговую базу самостоятельно на основании сведений Единого государственного реестра недвижимости о каждом земельном участке, принадлежащем им на праве собственности или праве постоянного (бессрочного) пользования.

Налоговая база в отношении земельных участков, находящихся в общей долевой собственности, определяется для каждого из налогоплательщиков, являющихся собственниками данного земельного участка, пропорционально его доле в общей долевой собственности.

Налоговая база в отношении земельных участков, находящихся в общей совместной собственности, определяется для каждого из налогоплательщиков, являющихся собственниками данного земельного участка, в равных долях.

^К началу страницы

Форма налоговой декларации по земельному налогу и порядок ее заполнения утверждены приказом ФНС России от 10.05.2017 № ММВ-7-21/347@ в редакции приказа ФНС России от 30.08.2018 № ММВ-7-21/509@.

Налогоплательщики — организации по истечении налогового периода представляют в налоговый орган по месту нахождения земельного участка налоговую декларацию по налогу.

Налоговые декларации по налогу представляются налогоплательщиками не позднее 1 февраля года, следующего за истекшим налоговым периодом.

Декларация представляется по установленной форме:

  • на бумажном носителе с приложением съемного носителя, содержащем данные в электронном виде установленного формата;
  • на бумажном носителе с использованием двумерного штрих-кода;
  • по установленным форматам в электронном виде (передается по телекоммуникационным каналам связи или через личный кабинет налогоплательщика).

При отправке декларации по почте днем ее представления считается дата отправки почтового отправления с описью вложения.

При отсутствии объектов налогообложения (прав на земельные участки), подлежащих отражению в декларации, декларация не представляется.

Налогоплательщики, в соответствии со ст. 83 НК РФ отнесенные к категории крупнейших, представляют налоговые декларации в налоговый орган по месту учета в качестве крупнейших налогоплательщиков.

Существуют различные налоговые режимы для организаций, осуществляющих коммерческую деятельность. Рассмотрим их.

Ставки налога

^К началу страницы

  • 0,3% в отношении земельных участков:
  • отнесенных к землям сельскохозяйственного назначения или к землям в составе зон сельскохозяйственного использования в населенных пунктах и используемых для сельскохозяйственного производства;
  • занятых жилищным фондом и объектами инженерной инфраструктуры жилищно-коммунального комплекса (за исключением доли в праве на земельный участок, приходящейся на объект, не относящийся к жилищному фонду и к объектам инженерной инфраструктуры жилищно-коммунального комплекса) или приобретенных (предоставленных) для жилищного строительства;
  • приобретенных (предоставленных) для личного подсобного хозяйства, садоводства, огородничества или животноводства, а также дачного хозяйства;
  • ограниченных в обороте в соответствии с законодательством Российской Федерации, предоставленных для обеспечения обороны, безопасности и таможенных нужд (ст. 27 Земельного Кодекса Российской Федерации);
  • 1,5% в отношении прочих земельных участков.

С
технической,
т.е.
математической,
точки зрения-ставка
дисконта -это
процентная ставка, используемая для
пересчета будущих потоков доходов
(их может быть несколько) в единую
величину текущей (сегодняшней) стоимости,
являющуюся базой для определения
рыночной стоимости бизнеса.

В экономическом
смысле в
роли ставки дисконта выступает требуемая
инвесторами
ставка дохода на вложенный капитал в
сопоставимые по уров­ню
риска объекты инвестирования, другими
словами — это требуемая ставка дохода
по имеющимся альтернативным вариантам
инвестиций с сопоставимым уровнем риска
на дату оценки.

для
денежного потока для собственного
капитала:

  • модель
    оценки капитальных активов;

  • метод
    кумулятивного построения;

* модель
средневзвешенной стоимости капитала.

Расчет
ставки дисконта зависит от того, какой
тип денежного потока ис­пользуется
для оценки в качестве базы. Для денежного
потока для собственного
капитала применяется ставка дисконта,
равная требуемой собственником
ставке отдачи на вложенный капитал;

для
денежного потока для всего инвестированного
капитала применяется ставка дисконта,
равная сумме взвешенных
ставок отдачи на собственный капитал
и заемные средства ,где
в качестве весов выступают доли заемных
несобственных средств в структуре
капитала. Такая ставка дисконта называется
средневзвешенной стоимостью
капитала
(WACC).

WACC
= A*d1 B*d2

А
и В – цена соб. и заемного капитала.

В
соответствии с моделью
оценки капитальных активов ставка
дисконта находится по формуле

R
= Rf B
(Rm

Rf) S1
S2
С

где
R
— требуемая инвестором ставка дохода
(на собственный капитал); Rf
— безрисковая
ставка дохода; B-
коэффициент бета (является мерой
систематического риска, связанного

с
макроэкономическими и политическими
процессами, происходящими в стране);
Rm-
общая
доходность рынка в целом (среднерыночного
портфеля ценных бумаг); S1
— премия
для малых предприятий; S2-
премия за риск, характерный для отдельной
компании; С
— страновой
риск.

Модель
оценки капитальных активов (САРМ)
основана на анализе массивов информации
фондового
рынка, конкретно — изменений доходности
свободно обращаю­щихся
акций Применение модели для вывода
ставки дисконта для закрытых компаний
требует внесения дополнительных
корректировок.

В
качестве безрисковой ставки дохода в
мировой практике используется обычно
ставка дохода по долгосрочным
государственным долговым обяза­тельствам
(облигациям или векселям); считается,
что государство является самым
надежным гарантом по своим обязательствам
(вероятность его банк­ротства
практически исключается).

Однако, как
показывает практика, госу­дарственные
ценные бумаги в условиях России не
воспринимаются как без­рисковые.
Для определения ставки дисконта в
качестве безрисковой может быть
принята ставка по вложениям,
характеризующимся наименьшим уров­нем
риска (ставка по валютным депозитам в
Сбербанке или других наибо­лее
надежных банках).

Можно также основываться
на безрисковой ставке для
западных компаний, но в этом случае
обязательно прибавление страно-вого
риска с целью учета реальных условий
инвестирования, существую­щих
в России.

Для инвестора она представляет
собой альтернативную став­ку дохода,
которая характеризуется практическим
отсутствием риска и вы­сокой
степенью ликвидности. Безрисковая
ставка используется как точка от­счета,
к которой привязывается оценка различных
видов риска, характери­зующих вложения
в данное предприятие, на основе чего и
выстраивается требуемая ставка дохода.

Общая
доходность акции компании за период =
Рыночная цена акции на конец периода

Рыночная цена акции на начало периода
Выплаченные за период дивиденды
/Рыночная
цена на начало периода (%).

Расчет
величины стоимости в постпрогнозный
период

Определение
стоимости в постпрогнозный период
основано на предпо­сылке
о том, что бизнес способен приносить
доход и по~окончанйиг1рогноз-ного
периода. Предполагается, что после
окончания» «прогнозного периода
доходы бизнеса стабилизируются и в
остаточный период будут иметь место
стабильные
долгосрочные темпы роста или бесконечные
равномерные до­ходы.


метод расчета по ликвидационной
стоимости. Он применяется в том случае,
ёсли-вттослепропгозный период ожидается
банкротство компании с последующей
продажей имеющихся активов. При расчете
ликвидационной стоимости
необходимо принять во внимание расходы,
связанные с ликвида­цией,
и скидку на срочность (при срочной
ликвидации).


метод расчета по стоимости чистых
активов. Техника расчетов анало­гична
расчетам ликвидационной стоимости, но
не учитывает затрат на лик­видацию и
скидку за срочную продажу активов
компании. Данный метод может
быть использован для стабильного
бизнеса, главной характеристи­кой
которого являются значительные
материальные активы,


метод предполагаемой продажи, состоящий
в пересчете денежного потока
в показатёТга^стоТймости с помощью
специальных коэффициентов, полученных
из анализа ретроспективных данных по
продажам сопостави­мых
компаний.


по модели Гордонаигодовой доход
послепрогнозногр периода капита­лизируется
в показатели стоимости при помощи
коэффициента капитализа­ции,
рассчитанного как разница между ставкой
дисконта и долгосрочными темпами^оста.

При отсутствии темпов роста коэффициент
капитализации будет
равен ставке дисконта. Модель Гордона
основана на прогнозе получе­ния
стабильных доходов в остаточный период
и предполагает, что величины износа
и капиталовложений равны.


Расчет
конечной стоимости в соответствии с
моделью Гордона произво­дится
по формуле

V=
(CF
(1 g))
/ R-g

где
V
— стоимость
в постпрогнозный период;

CF
— денежный
поток доходов за первый год постпрогнозного
(остаточного) периода;

R
— ставка
дисконта;

g
— долгосрочные
темпы роста денежного потока.

Конечная
стоимость Vпо
формуле Гордона определяется на момент
окончания прогнозного периода.

2.68.
Модель Гордона. Средневзвешанная
стоимость капитала. Коэффициент
капитализации. Определение стоимости
предприятия доходным методом. Оценка
контрольного пакета акций. Анализ
корректировка финансовых счетов.

Суть
определения стоимости доходным подходом
заключается в том, что стоимость
предприятия (бизнеса) в настоящий момент
зависит от того какие доходы в будущем
этот бизнес способен приносить и в
течении какого промежутка времени.

  • ресурсов,
  • сырья,
  • материалов,
  • топлива,
  • энергии,
  • основных фондов,
  • трудовых ресурсов и др.

Себестоимость продукции – это элемент ресурсного потенциала организации, предназначенный чтобы поддерживать непрерывный процесс хозяйственной деятельности, потребляемый однократно для получения будущей экономической выгоды. Это капитал, инвестируемый в текущую деятельность во время каждого операционного цикла.

Льготы по налогу

^К началу страницы

В случае изменения в течение налогового (отчетного) периода вида разрешенного использования земельного участка, его перевода из одной категории земель в другую и (или) изменения площади земельного участка исчисление суммы налога (суммы авансового платежа по налогу) в отношении такого земельного участка производится с учетом коэффициента, определяемого в порядке, аналогичном установленному пунктом 7 статьи 396 НК РФ.

Виды себестоимости и связанные с ними затраты

1.
Принцип вклада. Дополнительные улучшения
в объект эффективны в том числе, когда
они повышают рыночную стоимость объекта.
Любые дополнительные улучшения оправданы,
когда получаемый прирост стоимости
объекта превышает затраты на приобретение
этих улучшений.

2.
Принцип остаточной продуктивности.
Остаточная продуктивность обычно
выражается в возможности получения
собственником максимального дохода от
земельного участка при минимальных
затратах. Остаточная продуктивность
земельного участка определяется чистым
доходом с учетом расходов на менеджмент,
рабочую силу и эксплуатацию капитала.

Предлагаем ознакомиться:   Взыскание долга по расписке через суд

3.
Принцип сбалансированности
(пропорциональности). Все факторы
производства должны находиться в
надлежащем соответствии друг с другом,
чтобы общие доходы от объекта были
максимальными. Добавление какого-либо
элемента в систему, приводящее к нарушению
пропорциональности, приводит к снижению
стоимости объекта.

4.
Принцип предельной производительности.
Данный принцип базируется на теории
предельного дохода, согласно которой
темпы роста чистой отдачи от добавления
ресурсов к факторам производства
превышают рост затрат до того времени,
когда приросn
стоимости не будет меньше затрат на
добавленные ресурсы.

1.
Принцип спроса и предложения. Цены
стабильны в случае равновесия между
спросом и предложением на рынке. Наличие
дефицита, т.е. превышение спроса над
предложением, повышает цену.


2.
Принцип соответствия. Объекты, не
соответствующие требованиям рынка
относительно оснащенности современными
улучшениями, доходности, будут оценены
дешевле.

3.
Принцип конкуренции. Конкуренция
уравнивает доходность инвестиций.
Использование сверхприбыли в оценке
стоимости искажает результат. С целью
нивелирования этого аспекта при
прогнозировании будущих прибылей обычно
занижают потоки доходов или завышают
факторы риска. В обоих случаях это
приводит к снижению текущей стоимости
будущих доходов.

4.
Принцип зависимости от внешней среды.
Стоимость объекта зависит от состояния
внешней экономической среды (политических,
экономических и социальных факторов,
существующих на дату оценки). Стоимость
непрерывно изменяется во времени. Каждая
оценка стоимости должна содержать
указание на дату ее проведения.

Рыночную
стоимость на открытом рынке необходимо
рассчитывать исходя из возможного
альтернативного использования
собственности для достижения максимальной
продуктивности, при которой в текущей
рыночной ситуации эта стоимость будет
максимальной.

Процедура выявления и
обоснования альтернативного использования
собственности, обеспечивающего
максимально продуктивное использование,
называется анализом наилучшего и
наиболее эффективного использования.

Наилучшее и наиболее эффективное
использование – это вероятное
использование свободной земли или
собственности с улучшениями, которое
юридически обосновано, физически
осуществимо, финансово целесообразно
и приводит к наивысшей стоимости.

1.
Федеральный закон «Об оценочной
деятельности в Российской Федерации»
от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ.


2.
Постановление Правительства РФ «Об
утверждении стандартов оценки,
обязательных к применению субъектами
оценочной деятельности» от 6 июля 2001 г.
№519.

3.
Постановление Правительства РФ №395 от
7 июля 2002 г. «О лицензировании оценочной
деятельности».

Изменение
инвестиционного климата в стране
потребовало нового подхода к
государственному регулированию оценочной
деятельности. Так, Федеральным законом
«О внесении изменений в Федеральный
закон «О лицензировании отдельных видов
деятельности»» от 2 июля 2005 г. №80-ФЗ с 1
января 2006 г. было отменено лицензирование
оценочной деятельности.

В
соответствии с этим Минэкономразвития
России, Комитет по собственности
Государственной Думы Федерального
Собрания Российской Федерации в тесном
взаимодействии с заинтересованными
федеральными органами и профессиональным
сообществом провели большую работу, в
результате к-ой в Федеральный закон «Об
оценочной деятельности в Российской
Федерации» были внесены изменения.

Они
были направлены на формирование
законодательной базы новой системы
регулирования, контроля и надзора в
сфере оценочной деятельности, основанной
на принципах сбалансированного сочетания
государственных и негосударственных
механизмов регулирования, обеспечивающей
защиту интересов потребителей оценочный
услуг и третьих лиц после отмены системы
лицензирования оценочной деятельности
с 1 января 2006 г.

Основная
идея изменений состоит в передаче ряда
функций регули­рования, контроля и
надзора в сфере оценочной деятельности
от феде­рального органа государственного
регулирования на уровень негосу­дарственных,
в том числе саморегулируемых организаций,
в связи с отменой лицензирования в
указанной сфере.

Целью
является формирование механизма,
обеспечивающего надле­жащее выполнение
ряда функций регулирования, контроля
и надзора в сфере оценочной деятельности
негосударственными организациями.

Федеральный
закон устанавливает требования к
осуществлению оценочной деятельности,
порядок вступления в члены саморегулиру­емой
организации оценщиков, а также перечень
оснований для отказа в принятии в члены
саморегулируемой организации.

Большое
внима­ние уделено критериям включения
некоммерческой организации, объ­единяющей
оценщиков, в единый государственный
реестр саморегули­руемых организаций
оценщиков. Оценщики единовременно могут
быть членами только одной саморегулируемой
организации оценщиков.

Федеральным
законом устанавливается порядок
разработки Феде­ральных стандартов
оценки, а также их утверждения, вводится
обяза­тельность членства оценщика в
одной из саморегулируемых организа­ций
оценщиков, включенных в единый
государственный реестр само­регулируемых
организаций оценщиков.

Функции по
включению некоммерческих организаций
в единый государственный реестр
само­регулируемых организаций
оценщиков и надзор за их деятельностью
осуществляет уполномоченный государственный
орган.

Федеральный
закон предусматривает передачу отдельных
функций уполномоченного федерального
органа исполнительной власти
саморе­гулируемым организациям
оценщиков, в частности, функций контроля
за деятельностью членов саморегулируемой
организации, в том числе в форме проверок,
предметом которых является соблюдение
стандартов оценки и законодательства
Российской Федерации об оценочной
дея­тельности.

В
ведение уполномоченных федеральных
органов отнесен надзор за деятельностью
саморегулируемых организаций, который
проводится в форме плановых и внеплановых
проверок.

Федеральным
законом устанавливается исчерпывающий
перечень оснований для обращения
уполномоченного федерального органа
в суд с заявлением об исключении из
единого государственного реестра
са­морегулируемых организаций
оценщиков.

Федеральным
законом определены функции Национального
совета по оценочной деятельности.

Национальный
совет по оценочной деятельности может
быть создан саморегулируемыми
организациями в целях обеспечения
общественных интересов и формирования
единых подходов к осуществлению
оценоч­ной деятельности, координации
деятельности саморегулируемых
орга­низаций оценщиков, а также для
взаимодействия саморегулируемых
организаций оценщиков с государственными
органами власти и потре­бителями
оценочных услуг.

Федеральным
законом определен порядок создания
Национального совета по оценочной
деятельности, устанавливаются переходные
поло­жения, связанные с внесением
изменений и дополнений в Федераль­ный
ракон «Об оценочной деятельности в
Российской Федерации».

Национальный
совет по оценочной деятельности является
откры­тым для вступления новых членов.
Саморегулируемые организации оценщиков
вправе образовывать другие объединения
в соответствии с законодательством
Российской Федерации о некоммерческих
органи­зациях.

Требования
к осуществлению оценочной деятельности,
порядок вступления в члены саморегулируемой
организации оценщиков, а также перечень
оснований для отказа в принятии в члены
саморегулируемой организации определены
новым Законом об оценочной деятельности.


объединение в составе саморегулируемой
организации оценщиков в качестве ее
членов не менее 500 физических лиц,
отвечающих требованиям, установленным
Федеральным законом;


наличие компенсационного фонда, который
формируется за счет взносов членов в
денежной форме в размере, установленном
ст. 24.6 настоящего Федерального закона;


наличие коллегиального органа управления
(совет директоров) и функционально
специализированных органов и структурных
под­разделений;


наличие стандартов и правил оценочной
деятельности, утвержден­ных в
соответствии с требованиями настоящего
Федерального за­кона.

Оценщики
одновременно могут быть членами только
одной саморе­гулируемой организации
оценщиков.


Процесс
оценки предполагает наличие оцениваемого
объекта и субъекта оценки.

Объектом
стоимостной оценки является любой
объект собственно­сти. При этом в
расчет принимаются не только различные
характерис­тики объекта, но и права,
которыми наделен его владелец. Объекты
оценки являются объектами гражданских
прав, в отношении которых законодательством
Российской Федерации установлена
возможность их участия в гражданском
обороте.


отдельные материальные объекты (вещи);


совокупность вешей, составляющих
имущество лица, в том числе имущество
определенного вида (движимое или
недвижимое, в том числе предприятия);

IV. Анализ и корректировка финансовых счетов.

Основной
целью проведения анализа финансового
состояния организаций является получение
объективной оценки их платежеспособности,
финансовой устойчивости, деловой и
инвестиционной активности, эффективности
деятельности.

1.
Инфляционная корректировка

Целью
И.К. документации являются приведе­ние
ретроспективной информации за прошедшие
периоды к сопоставимому виду; учет
инфляционного изменения цен при
составлении прогнозов де­нежных
потоков и ставок дисконта.


Вп= Вб/i1 :i0

Вп- реальная величина статьи, скорректированной
по уровню инфляции, руб.;

Вб- номинальная величина статьи по данным
бухгалтерского учета и отчетности,
руб.;

i1- индекс инфляции на момент или за
период анализа;

i0
— индекс инфляции в базовом периоде
или на начальную дату отслеживания
величины статьи баланса,

Инфляционной
корректировке по индексам i1
:i0должны
подвергаться лишь так называемые
неденежные статьи: основные средства
(в том числе нематериальные активы),
производственные запасы, незавершенное
произ­водство, готовая продукция,
малоценные и быстроизнашивающиеся
пред­меты, обязательства, которые
должны быть погашены поставкой
определен­ных товаров и (или) оказанием
определенных услуг.

Напротив, денежные
статьи (денежные средства, дебиторская
и кредиторская задолженность, кредиты,
займы, депозиты, финансовые вложения)
независимо от измене­ния общего уровня
цен инфляционной корректировке не
подлежат.

2.
Корректировка разовых, нетипичных и
неоперационных доходов и расходов


расходы, не относящиеся к оцениваемому
бизнесу,


расходы, превышающие средние размеры
по аналогам,


нетипичные расходы, не относящиеся к
основной деятельности..

3.
Корректировка метода учета операций

1)
учет запасов


• по
средней себестоимости;

• по
себестоимости первых по времени закупок
(ФИФО) — первым по­лучен, первым отгружен;

• по
себестоимости последних по времени
закупок (ЛИФО) — после­дним получен,
первым отгружен.

Оценка
запасов методом ФИФО основана на
допущении того, что ресур­сы, первые
поступившие в производство (продажу),
должны быть оценены по себестоимости
первых по времени закупок, с учетом
стоимости ценнос­тей, числящихся на
начало месяца.

Метод
ЛИФО основан на допущении того, что
ресурсы, первые посту­пившие в
производство (продажу), должны быть
оценены по себестоимости последних в
последовательности по времени закупок.

При
росте цен метод ЛИФО уменьшает
налогооблагаемую прибыль и с этой точки
зрения в условиях инфляции является
более предпочти­тельным

2)
методы учета амортизации

Термин
«амортизация» понимается как списание
стоимости фондов в течение времени их
полезного функционирования.


методы прямолинейного списания



методы ускоренного списания

если
используются методы ускоренного
списания, это ведет к росту себестоимости,
а, следовательно, к снижению налогооблагаемой
базы. В этом случае оценщик должен
увеличить прибыль после уплаты налогов
на разницу, получаемую от применения
метода ускоренного списания, скорр. на
ставку налогообложения.

4.
Трансформация б/о

Трансформация
б/о не является обязательной в процессе
оценки предприятия и проводится в целях
соответствия отчетности международным
стандартам.


оказание финансовой помощи кредитной
организации ее учредителями (участниками)
и иными лицами;


изменение структуры активов и структуры
пассивов кредитной организации;


приведение в соответствие размера
уставного капитала кредитной организации
и величины ее собственных средств
(капитала);



изменение организационной структуры
кредитной организации;


иные меры, осуществляемые в соответствии
с федеральными законами.

2)
предоставления поручительств (банковских
гарантий) по кредитам для кредитной
организации;

3)
предоставления отсрочки и (или) рассрочки
платежа;

4)
перевода долга кредитной организации
с согласия ее кредиторов;

5)
отказа от распределения прибыли кредитной
организации в качестве дивидендов и
направления ее на осуществление мер по
финансовому оздоровлению данной
кредитной организации;

6)
дополнительного взноса в уставный
капитал данной кредитной организации;


7)
прощения долга кредитной организации;

8)
новации, а также в иных формах,
способствующих устранению причин,
вызвавших необходимость принятия мер
по финансовому оздоровлению кредитной
организации.

1)
улучшение качества ее кредитного
портфеля, включая замену неликвидных
активов ликвидными активами;

2)
приведение структуры активов по срочности
в соответствие со сроками обязательств,
обеспечивающее их исполнение;

3)
сокращение расходов кредитной организации,
в том числе на обслуживание долга
кредитной организации, и расходов на
ее управление;

4)
продажу активов, не приносящих дохода,
а также активов, продажа которых не
будет препятствовать выполнению
банковских операций кредитной
организацией;

5)
иные меры по изменению структуры ее
активов.


1)
увеличение собственных средств
(капитала);

2)
снижение размера и (или) удельного веса
текущих и краткосрочных обязательств
в общей структуре пассивов;

3)
увеличение удельного веса среднесрочных
и долгосрочных обязательств в общей
структуре пассивов;

4)
иные меры по изменению структуры ее
пассивов.

1.
В случае, если величина собственных
средств (капитала) кредитной организации
по итогам отчетного месяца оказывается
меньше размера ее уставного капитала,
кредитная организация обязана привести
в соответствие размер уставного капитала
и величину собственных средств (капитала).

2.
Кредитная организация обязана принять
решение о ликвидации, если величина
собственных средств (капитала) кредитной
организации по окончании второго и
каждого последующего финансового года
становится меньше минимального размера
уставного капитала, установленного
Федеральным законом «Об акционерных
обществах» или Федеральным законом
«Об обществах с ограниченной
ответственностью».


1)
изменение состава и численности
сотрудников кредитной организации;

2)
изменение структуры, сокращение и
ликвидация обособленных и иных структурных
подразделений кредитной организации,
а также иным способом, способствующим
устранению причин, вызвавших необходимость
осуществления мер по финансовому
оздоровлению кредитной организации.

оценку
финансового состояния кредитной
организации;

указание
на формы и размеры участия учредителей
(участников) кредитной организации и
иных лиц в ее финансовом оздоровлении;

меры
по сокращению расходов на содержание
кредитной организации;

меры
по получению дополнительных доходов;


меры
по возврату просроченной дебиторской
задолженности;

меры
по изменению организационной структуры
кредитной организации;

срок
восстановления уровня достаточности
собственных средств (капитала) и текущей
ликвидности кредитной организации.

О
банкротстве банков за рубежом

Внешние
факторы, приводящие к банкротству:
изменение общеэкономической ситуации,
утрата банком доверия публики, массовое
изъятие вкладов; обострение конкуренции
необоснованные решения органа,
осуществляющего надзор за банками;

Внутренние
факторы: некомпетентность руководства
банка, недостатки внутрибанковской
организации и системы контроля,
спекуляция, недостаточная отраслевая
диверсификация кредитов, слабый
контроль за заемщиками, нарушение
действующих нормативов, личная
зависимость от заемщика, обман органа
банковского надзора, криминальные
манипуляции и др.

Особое
значение имеет ошибочная кредитная
политика банков, которая, по оценкам
ряда исследователей, «ответственна»
за 90 — 95 процентов случаев резкого
ухудшения финансового состояния банков.

Так, крупнейший европейский банк «Креди
Лионнэ» понес в начале 90-х годов
значительные убытки, предоставив
миллиардные кредиты на сомнительные
операции итальянским финансистам
Паретти и Фиорини.

Помощь банку
обойдется французскому государству,
по некоторым оценкам, в сумму свыше
2 млрд. долларов. Широкий резонанс
получило в Германии «дело Шнайдера»,
который, взяв крупные кредиты у ряда
банков (например, Дойче Банк), весной
1994 года скрылся.

Неверная кредитная
политика (в частности, одностороннее
увлечение кредитованием операций
с недвижимостью) привела в 1991 году
почти все крупные скандинавские банки
на грань краха.

Предлагаем ознакомиться:   При плоскостопии какую дают категорию

Ошибки в кредитной
политике, по оценкам зарубежных
экспертов, в основном сводятся к
слабому контролю за действиями и
финансовым состоянием заемщиков, к
превышению допустимых размеров
кредитов, а также к недостаточной
их отраслевой диверсификации.

При
несостоятельности кредитных учреждений
действие этих факторов обычно
прослеживается одновременно. Примерно
в половине случаев эти факторы
дополняются общей спекулятивной
направленностью кредитной политики,
а также обманом органов надзора.

Одной
из важных причин банкротств следует
считать одностороннюю ориентацию банка
на одного или нескольких заемщиков.
Так, банкротство германского концерна
«Хуго Стиннес ОХГ» неизбежно
повлекло за собой банкротство
финансировавшего этот концерн
«Хуго-Стиннес-Банка».

По данным
Федеральной корпорации страхования
вкладов (ФКСВ) США, в этой стране среди
причин банкротства банков отмечаются
криминальные действия сотрудников
банка и внешних лиц — такие действия
«ответственны» за 25 — 30 процентов
случаев краха кредитных учреждений.

  • затраты материальных ресурсов,
  • амортизация производственных фондов,
  • расходы на оплату труда рабочих и служащих предприятия (заработная плата с начислениями),
  • отчисления на социальное страхование,
  • расходы по реализации продукции и другие расходы предприятия, связанные с организацией и обслуживанием производства.

Ресурсные налоги

Если для производства вы используете воду, полезные ископаемые, либо животный мир и водные биологические ресурсы, то вам придется платить этот налог. Налог призван обеспечить охрану данный природных объектов и их возрождение.

Водный налог

Ставки водного налога зависят от того в каком экономическом районе происходит забор воды. Существует отдельные ставки налога при ведении деятельности в сфере гидроэнергетики (без забора воды).

Для того, чтобы вам стать плательщиков такого налога, фактически начать использовать воду. Вам необходимо обратиться к местным органам власти (так, где находится водный объект) и заключить с ними договор об использовании водных ресурсов.

Кроме того, перед использованием водного объекта обязательно ознакомитесь с общими положениями Водного кодекса, дабы обезопасить себя. Вы обязаны бережно относится к водному объекту, не нарушать права других водопользователей и пр.

Полезные ископаемые находятся в собственности государства, поэтому для того, чтобы их начать добывать и использовать, вам необходимо получить разрешение. Налог платится в зависимости от количества добытых полезных ископаемых.

Использование этих объектов осуществляется на основании лицензии. Ставки налога разнятся в зависимости от вида объекта.

Ресурсные налоги имеют целевую направленность, на восстановление ресурсов, на их охрану и возобновление.

5. Доходный подход.

Основан
на принципе ожидания, прогнозировании
будущих доходов расходов.

Стоимость
определяем как текущую стоимость будущих
доходов от эксплуатации объекта оценки.

  1. Метод
    капитализации доходов

    – подходит для предприятий, которые
    в течении длительного срока будут
    получать примерно одинаковые величины
    прибыли (темпы роста буду постоянными)

V=
D
/ R-
бессрочный аннуитет, где

V-
стоимость бизнеса


D-
чистый доход бизнеса в год

R-
коэффициент капитализации

В
основном применяется в оценке недвижимости.

  1. Метод
    дисконтирования денежных потоков —
    исп-ся,
    если доходы значительно варьируются
    от периода к периоду.

Основные
этапы:

    1. опр-ся
      формула, по которой будет рассчитан
      денежный поток ( для собственного
      капитала, для всего инвестиционного
      капитала);

    2. анализ
      и прогноз доходов, расходов инвестиций;

    3. опр-ся
      величина денежного потока в каждом
      прогнозном периоде;

    4. определяем
      ставку дисконтирования (метод
      кумулятивного построения, модель
      оценки капитальных активов,
      средневзвешенная стоимость капитала)

    5. определяем
      остаточную стоимость;

    6. текущую
      стоимость денежных потоков, остаточные
      стоимости и их суммарное значение;

    7. заключительные
      поправки;

    8. процедуры
      проверки.

1.Выбор
модели денежного потока.

2.Определение
длительности прогнозного периода.

3.Ретроспективнгый
анализ и прогноз валовой выручки от
реализации.

4.Анализ
и прогноз расходов.


5.Анализ
и прогноз инвестиций.

6.Расчет
величины ден. потока для каждого года
прогнозного периода.

7.Определение
ставки дисконта.

8.Расчет
стоимости в постпрогнозный период.

9.Расчет
текущих стоимостей будущих денежных
потоков и стоимости в постпрогнозный
период.

10.Внесение
итоговых поправок.

III. Оценка контрольного пакета акций.

1.
Стоимость контрольного ликвидного
пакета акций (имеется ввиду 100%) определяется
в результате оценки предприятия (любым
из методов: методом ДДП, капитализации
прибыли, которые были рассмотрены выше,
сделок, ликвидационной стоимости, чистых
активов).

2.
рассчитывается пропорциональная
затребованному контрольному пакету
часть общей стоимости предприятия

3.
в случае, если необходимо, рассчитывается
скидка за недостаточную ликвидность


Выделяют
две группы факторов, увеличивающих и
уменьшаю­щих размер скидки.

• низкие
дивиденды или невозможность их выплаты;

• неблагоприятные
перспективы продажи акций компании или
ее самой;

• ограничения
на операции с акциями (например,
законодательные ог­раничения свободной
продажи акций закрытых компаний).

• возможность
свободной продажи акций или самой
компании;

• высокие
выплаты дивидендов.

Размер
пакета акций относится к фактору, который
может как увели­чить, так и снизить
скидку за недостаточную ликвидность.
Степень контро­ля взаимосвязана со
степенью ликвидности. Контрольный пакет
акций требует меньшей скидки за
недостаточную ликвидность, чем
миноритарный

1)
средняя премия за контроль – 30-40%



эффект распределения собственности;

в
двух словах: имеется 3 акционера, у двоих
равные крупные пакеты, у третьего –
небольшой, однако при принятии решений
именно мнение третьего является решающим,
след. при оценке его пакета необходимо
учесть премию сверх стоимости пакета.


режим голосования;


финансовые условия бизнеса;


контактные ограничения.

Для сельскохозяйственных производителей

Сельскохозяйственные предприятия платят единый сельскохозяйственный налог, освобождаются от налога на прибыль и от налога на имущество, НДС. Все иные платежи налогоплательщики платят в соответствии с законодательством.

Для того, чтобы перейти на данную систему налогообложения, необходимо обратиться к местным органам власти.

Налоговая ставка – 6%.

2.78. Меры по финансовому оздоровлению банков. Зарубежный опыт антикризисного управления и финансового оздоровления кредитных организаций.

Весь
комплекс отношений, возникающих в связи
с банкротством кредитной организации,
регулируется ФЗ «О несостоятельности
(банкротстве)» (общий закон о банкротстве)
и «О банкротстве кредитных организаций».
Нормы последнего имеют приоритет и
подлежат применению в первую очередь.

Закон
о банкротстве банков устанавливает
порядок и условия реализации мер по
предупреждению банкротства кредитных
организаций, а также особенности
оснований и процедур признания кредитных
организаций несостоятельными и их
ликвидации в порядке конкурсного
производства.

1)
финансовое оздоровление кредитной
организации;


2)
назначение временной администрации по
управлению кредитной организацией
(далее — временная администрация);

3)
реорганизация кредитной организации.

1)
наблюдение;

2)
конкурсное производство.

Таким
образом, доверие образует тот базис,
на котором только и способен функционировать
банк (как и банковская система в
целом). Утрата доверия к банку резко
снижает его рыночную стоимость, поскольку
он в значительной мере утрачивает
возможность проведения прибыльных
активных и пассивных операций.

Органы
власти проявляют повышенное внимание
к устойчивости банковской системы, но
сталкиваются с тремя основными вопросами:
как избежать спонтанной «цепной
реакции» рынка; как обеспечить
оздоровление балансов и деятельности
кредитных учреждений; и наконец, как
избежать повторения кризисных явлений
в банковской сфере.

Для
преодоления спонтанной реакции рынка
исключительно важное значение имеет
своевременное распознание возникающих
проблем и быстрые, решительные действия.
Это, в свою очередь, требует наличия
соответствующей системы информации и
необходимых финансовых средств.

Зарубежная
практика знает немало случаев
чисто «административного»
вмешательства в деятельность банков
при угрозе их банкротства. В кризисных
ситуациях применялись такие, например,
меры, как закрытие банков на определенный
срок, назначение надзорным органом
«кризисного управляющего» и др.

В
то же время, как показала практика,
вмешательство в деятельность банков
требует, как правило, соответствующих
финансовых средств, одним из источников
которых являются системы депозитного
страхования (СДС), создаваемые самими
банками.

Такого рода системы существуют
сейчас практически во всех развитых
странах мира, однако при возникновении
острых проблем средства таких фондов
могут оказаться недостаточными. В
последнее время в США, Норвегии,
Финляндии, Швеции возникла потребность
в государственной финансовой поддержке
банковской системы.

Выделяют
три стратегии воздействия на банки,
находящиеся в критической ситуации:
выжидание, ликвидация и реструктуризация
баланса.

Стратегия
выжидания действует в том случае, если
есть основания полагать, что затруднения
банка носят временный характер и он
сам в состоянии преодолеть их. Такая
стратегия использовалась, например, в
отношении ряда крупных банков США
непосредственно после обострения
долгового кризиса развивающихся стран
в 80-е годы и в ряде случаев сопровождалась
предоставлением надзорными органами
некоторых льгот банкам (например,
изменение в их пользу предписаний по
учету убытков).

Ликвидация
(продажа кредитного учреждения по
частям) применяется сравнительно редко,
так как разделение банка приводит к
разрушению сложившихся отношений с
клиентурой и потому связано со
значительными потерями.

Поскольку
значение этого фактора возрастает с
ростом размеров банка, данная мера
обычно применяется в отношении небольших
кредитных институтов. В Японии и
Скандинавских странах она использовалась
почти исключительно по отношению
к небанковским финансовым компаниям,
в США — к сберегательным кассам.

Реструктуризация баланса (санация)
предполагает прямое или косвенное
увеличение капитала. В Германии и
Швейцарии существует практика, когда
надзорный орган путем ужесточения
контроля, а также мер «морального
воздействия» побуждает акционеров
и собственников к предоставлению
дополнительного капитала.

Президент
Банка Франции может предложить
акционерам банка, попавшего в
затруднительное положение, продолжать
выполнение своих обязанностей (что
также обычно предполагает увеличение
капитала, замену руководства и т. п.

)
или прибегнуть к поддержке других
банков, что может в конечном счете
означать слияние и поглощение.В
Скандинавских странах в увеличении
капитала традиционно значительную
роль играет государство — либо в форме
прямых «инъекций», либо в форме
предоставления гарантий.

Важнейшую
роль в организации процедуры
воздействия на «проблемные» банки
за рубежом играют системы депозитного
страхования (СДС). Основными функциями
этих систем являются: обеспечение
стабильности и укрепление доверия к
банковской и финансовой системе, защита
интересов мелких вкладчиков, минимизация
издержек страхования.

Выполнение этих
функций предполагает активное участие
СДС в «спасении» испытывающих
платежные затруднения кредитных
учреждений, если это обходится дешевле,
чем открытое банкротство и возврат
вкладов.

В
США в соответствии с федеральным
законом о страховании депозитов
Федеральная корпорация страхования
вкладов (ФКСВ) уполномочена оказывать
финансовую помощь при угрозе
закрытия застрахованного банка.

Здесь возможны три способа: помощь
непосредственно кредитному учреждению,
испытывающему платежные затруднения;
содействие в слиянии этого учреждения
с другим устойчивым банком;

Санация
банковских учреждений, как и других
предприятий, рассматривается за
рубежом лишь в качестве средства,
позволяющего повысить эффективность
использования финансовых и других
ресурсов, и потому обычно сопровождается
реструктуризацией.

Она, как правило,
предусматривает совершенствование
организационной структуры; упорядочение
филиальной сети; концентрацию на тех
сферах деятельности, которые приносят
наибольшую прибыль, и отказ от других;

высвобождение работников и т.д. Вопросы
замены руководства решаются при этом
в разных странах неодинаково. В США,
например, смена руководства банка
является нормой. В Швеции и Финляндии
данная мера осуществлялась реже, что
отчасти объясняется тем, что одновременное
возникновение проблем у многих кредитных
учреждений рассматривается там в
качестве аргумента в пользу «невиновности»
руководства отдельных банков, а отчасти
тем, что в небольших странах ощущается
дефицит высококвалифицированных
руководящих банковских работников.

Основная
нагрузка по решению организационных
вопросов, касающихся банкротства
кредитных учреждений, ложится на СДС.
Так, в США после объявления банка
банкротом ФКСВ, как правило, назначается
управляющим его имуществом.

Она
действует при этом как доверительный
собственник в отношении затронутого
банкротством имущества в пользу
кредиторов. ФКСВ проводит оценку
имущества, реализует активы обанкротившегося
банка, удовлетворяет требования
кредиторов и ликвидирует банк.

При
этом преимущественное право на
удовлетворение своих требований имеют
массовые вкладчики. Возврат вкладов
осуществляется в течение трех-пяти
рабочих дней после закрытия банка.
Выплаты производятся наличными или
переводом вклада в другой банк — член
ФКСВ.

При выборе второго варианта
ФКСВ стремится продать за определенное
вознаграждение застрахованные вклады
ликвидируемого банка другому
устойчивому в финансовом отношении
учреждению, которое действовало бы как
агент ФКСВ по их выплате.

Мотивом
для покупки вкладов неплатежеспособного
банка является возможное приобретение
новых клиентов.

«Кризисное
управление» при возникновении у
банков финансовых затруднений должно
дополняться мерами по предотвращению
кризисных явлений в перспективе.
Зарубежные исследователи выделяют два
основных направления таких мер:
сбалансированная макроэкономическая
политика и совершенствование банковского
надзора.

На
макроэкономическом уровне политика
должна направляться в первую очередь
на борьбу с инфляцией, которая создает
предпосылки общей нестабильности на
финансовых рынках, способствует
росту процентных ставок, что, в свою
очередь, может провоцировать банкротства
заемщиков и т. д.

Чрезмерно «мягкий»
кредитно-денежный курс создает условия
для массовой спекуляции (например,
спекуляции с недвижимостью), которая
может серьезно дестабилизировать
финансовую сферу. В то же время
макроэкономическая политика должна
действовать и против спада производства,
который неизбежно связан с банкротствами.

Совершенствование
банковского надзора призвано создать
механизм, обеспечивающий соблюдение
финансовой дисциплины. Все страны,
сталкивавшиеся в последние годы с
проблемами в банковском секторе,
предприняли шаги и в этом направлении,
включающие, например, увеличение
минимальных размеров собственного
капитала банков, усиление контроля за
небанковскими финансовыми учреждениями
и т.д.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Юрист поможет
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock detector